Obligations – Un marché en difficulté
FERMER
Bourse américaine : prudence et modération à l’horizon?
10 octobre 2018
par
L’embellie boursière américaine qui se poursuit est maintenant qualifiée de plus longue séquence haussière dans toute l’histoire de l’indice S&P 500. Cet optimisme débordant est la résultante d’une création d’emploi vigoureuse, de profits toujours en hausse et d’une conjoncture économique somme toute, saine. Or, rappelons-nous que les actions sont des actifs qui anticipent le prochain cycle économique et, dans l’immédiat, notre baromètre boursier semble prévoir une bonne santé économique future. Pour quand un renversement des actions? Il est toujours difficile de prévoir le moment où cela se produira et tenter de le faire vous exposera à un risque de mauvaise synchronisation qui pourrait empirer votre résultat final. Investisseurs : veuillez vous abstenir!
Le S&P 500 : un gage de bons rendements?
Bien que la performance du S&P 500 ait été éclatante depuis 2009, cet indice a déjà connu sa part de difficultés dans le passé. Afin de l’évaluer, voyons comment son rendement annualisé se compare vs les obligations canadiennes selon différentes séquences :
| Indice | Séquence | ||
| janv. 2000 – janv. 2009 | janv. 2009 – juillet 2018 | depuis 3 ans (31 juillet 2018) | |
| S&P 500 (SPY) | -5,25 % | 15,49 % | 12,48 % |
| Obligations Canadiennes (XBB) | 6,24 % | 3,84 % | 0,96 % |
Quelques remarques :Source : Morningstar
- Le rendement annualisé du S&P 500 de janvier 2000 à 2009 a été désastreux : 100 $ investi en 2000 valait 62 $, neuf ans plus tard (-5,25% de rendement annualisé).
- Récemment, les obligations canadiennes ont eu leur part de difficultés (voir rendement 3 ans). Toutefois, lorsqu’on regarde plus loin, on remarque que 100 $ investi en janvier 2000 valait 164 $, neuf ans plus tard (6,24% de rendement annualisé).
- Le rendement du S&P 500 est impressionnant depuis 2009.
- Le rendement des obligations est très faible depuis trois ans.
Diversifiez!
La déception réservée par les obligations depuis 3 ans fait en sorte que beaucoup d’investisseurs en quête de rendement les délaissent au profit des actions qui sont à un sommet historique. Or l’histoire semble nous démontrer que les périodes fastes en rendement réservent des lendemains difficiles aux investisseurs peu méfiants.L’important est de diversifier vos placements. Le niveau élevé des actions devrait être un signal que le degré de risque est peut-être également à un sommet. Dans un tel contexte, s’assurer d’avoir une bonne portion d’obligations dans votre portefeuille permettra de mieux le diversifier et d’en diminuer de façon importante le risque.
___
Jean-Philippe Bernard est conseiller à la Financière Banque
Nationale. La Financière Banque Nationale est une filiale en
propriété exclusive indirecte de la Banque Nationale du Canada. La
Banque Nationale du Canada est une société ouverte inscrite à la
cote de la Bourse de Toronto (NA:TSX). Les opinions exprimées ici ne
reflètent pas nécessairement celles de la Financière Banque
Nationale. Les informations contenues aux présentes proviennent de
sources que nous jugeons fiables ; toutefois, nous n’offrons aucune
garantie à l’égard de ces informations et elles pourraient s’avérer
incomplètes. Les titres ou les secteurs mentionnés dans cette
chronique ne s’adressent pas à tous les types d’investisseurs et ne
devraient en aucun cas être considérés comme une recommandation.
Veuillez consulter votre conseiller en placement afin de vérifier si
ce titre ou secteur vous convient et pour avoir des informations
complètes, incluant les principaux facteurs de risques.
Notes légales
Les articles et renseignements accessibles sur ce site Internet sont protégés par les lois sur le droit d'auteur en vigueur au Canada ou dans d'autres pays, le cas échéant. Les droits d’auteur dans ces articles et renseignements peuvent appartenir à la Banque Nationale du Canada, à ses filiales ou à d'autres personnes. Toute reproduction, rediffusion, communication par télécommunication, incluant par référence via un hyperlien, ou toute autre utilisation non explicitement permise, de la totalité ou d’une partie de ces articles et renseignements, est interdite sans le consentement préalable et écrit de leur titulaire respectif.
Le contenu de ce site est fourni qu’à des fins d’information générale et ne doit d’aucune façon être interprété, considéré ou utilisé comme s’il constituait des conseils d’ordre financier, juridique, fiscal ou autre. De plus, l'information présentée sur ce site web, qu'elle soit d'ordre financier, fiscal ou réglementaire, pourrait ne pas être valable à l'extérieur de la province du Québec.
Cet article est offert par Banque Nationale Courtage direct (BNCD) à titre informatif seulement. Il ne crée aucune obligation légale ou contractuelle pour BNCD et le contenu des programmes et des conditions qui y sont décrits est sujet à changement.
Les hyperliens contenus dans cet article pourraient rediriger vers des sites externes qui ne sont pas administrés par BNCD. BNCD ne peut être tenue responsable du contenu de ces sites externes.
Les opinions présentées dans ce texte sont celles de la personne interviewée. Elles ne reflètent pas nécessairement les opinions de BNCD.
