L’orientation du marché a un effet important sur la valeur de vos placements. Les marchés haussiers et baissiers exigent donc des stratégies de placement différentes. Comme les marchés haussiers et baissiers peuvent modifier considérablement la valeur et le prix des actifs et des titres sur le marché, il est essentiel de comprendre leur incidence sur votre portefeuille.
Qu’est-ce qu’un marché haussier?
Lorsqu’on parle de marché haussier pour décrire les conditions du marché, on s’attend à ce que le cours des actions augmente, habituellement de 20 % ou plus. Ces augmentations concernent les cours des marchés boursiers, mais peuvent également s’appliquer à tout type de titre ou d’instrument financier négocié, comme les obligations, l’immobilier, les devises et les produits de base.
Comme les cours des titres augmentent et diminuent tout au long de la journée, le terme « haussier » sert généralement à décrire le comportement du marché sur une période beaucoup plus longue. Un marché haussier survient lorsque les cours des titres négociés augmentent de façon continue après une période de baisse importante et prolongée. Les marchés haussiers peuvent durer de plusieurs mois à de nombreuses années.
Comment savoir si on est dans un marché haussier
- Optimisme et confiance accrus des investisseurs : Les investisseurs croient qu’ils seront en mesure de générer des rendements positifs dans un marché haussier.
- Augmentation du volume des opérations : Dans l’espoir de réaliser des gains en capital, plus d’individus investissent et plus d’argent circule dans le marché boursier.
- Tendance à des valorisations plus élevées des titres : Parallèlement aux volumes de négociation plus élevés, les investisseurs sont également disposés à payer davantage pour les titres. Ils s’attendent à ce que leur valeur s’apprécie (que le cours augmente). De nombreuses personnes choisissent d’investir à long terme.
- Augmentation du nombre de sociétés faisant leur entrée en bourse au moyen d’appels publics à l’épargne (connus sous l’acronyme IPO en anglais) : Avec l’optimisme et la confiance des investisseurs, les sociétés peuvent lever des capitaux plus facilement au moyen d’appels publics à l’épargne. Les appels publics à l’épargne donnent aux investisseurs l’occasion de participer à la croissance actuelle et future de l’entreprise.
Qu’est-ce qu’un marché baissier?
Un marché baissier survient lorsque le marché subit des baisses prolongées. A l’opposé d’un marché haussier, un marché baissier se caractérise par une baisse de 20 % ou plus du cours des titres par rapport à leurs récents sommets. Il s’accompagne souvent d’un pessimisme généralisé et d’un sentiment négatif chez les investisseurs. Un marché baissier peut également être associé à un ralentissement économique général comme une récession. Comme un marché haussier, il peut durer des mois ou des années.
Pourquoi les marchés boursiers peuvent-ils être en baisse?
- Pessimisme et crainte d’un ralentissement continu des marchés : Les investisseurs deviennent nerveux au sujet de leurs portefeuilles. Leurs craintes peuvent les amener à vendre des actions, à conserver des liquidités et à s’intéresser aux placements alternatifs comme les obligations, les métaux précieux, l’immobilier ou les fonds du marché monétaire plutôt qu’aux actions.
- Une économie faible ou au ralenti : Les signes typiques d’un ralentissement économique comprennent des taux de chômage élevés, un faible revenu disponible, une faible productivité et une baisse des bénéfices des entreprises.
- Éclatement de bulles boursières : Les périodes de croissance prolongées peuvent devenir insoutenables. Elles peuvent mener à l’éclatement d’une bulle boursière créant un effet domino qui se propage d’un secteur à l’autre et génère un ralentissement prolongé du marché ou un marché baissier.
Quelle est la durée des marchés haussiers et baissiers?
Bien qu’il soit impossible de prédire l’avenir, nous pouvons tirer de nombreux enseignements des marchés haussiers et baissiers précédents. Depuis 1975, les marchés nord-américains n’ont cessé de progresser. Fait important, dans presque tous les marchés baissiers, les pertes n’ont pas dépassé les gains réalisés dans le marché haussier précédent.
Source : Bureau du chef des placements, Banque Nationale Investissements (données via Refinitiv)
Comment investir pendant un marché haussier?
En règle générale, un investisseur doit adopter une approche différente de la gestion de son portefeuille pendant un marché haussier.
Voici quelques stratégies à envisager dans un marché haussier :
- Diversifiez votre portefeuille : « Ne pas mettre ses œufs dans le même panier » est un principe clé d’une bonne gestion de portefeuille. Avec un portefeuille diversifié, vous ne vous laisserez pas piéger par les actions en vogue. Et en répartissant votre risque, vous limitez les effets de la volatilité des marchés. Les fonds négociés en bourse (FNB) qui se concentrent sur une variété de catégories d’actifs ou de secteurs sont une option à envisager.
- Faites des achats périodiques par sommes fixes : Anticiper un mouvement de marché est difficile, même pour les experts. Une stratégie d’achats périodiques par sommes fixes élimine les émotions et suppositions liées à l’anticipation du marché. À la place, vous investissez une somme fixe d’argent, plutôt qu’une quantité fixe de parts, dans un ou plusieurs titres à des intervalles déterminés. Avec le temps, cette stratégie peut entraîner une baisse du coût moyen total par action.
- Adoptez une approche à long terme : Les marchés haussiers ont tendance à durer plus longtemps que les marchés baissiers, selon les données historiques. Cependant, il peut être difficile de se remettre des décisions irréfléchies prise pendant un marché haussier, car les tendances positives du marché se traduisent souvent par des valorisations boursières plus élevées au fil du temps. Il est toujours plus facile d’avoir confiance en ses placements pendant un marché haussier, mais lorsque ce marché devient baissier, la meilleure approche consiste généralement à maintenir le cap.
Comment investir en contexte baissier?
Un ralentissement du marché est le moment où vous voulez limiter les pertes et, si possible, profiter de la baisse des prix des actifs.
- Encore une fois, diversifiez votre portefeuille : L’importance de la diversification s’applique à la fois aux marchés haussiers et aux marchés baissiers!
- Pensez aux secteurs défensifs : Investir dans des secteurs comme les services publics, les biens de consommation de base et d’autres produits de première nécessité qui doivent être achetées peu importe les conditions économiques, peut être une stratégie efficace pour maintenir la santé de votre portefeuille en cas de contraction du marché. De tels actifs sont souvent moins sujets à une volatilité extrême pendant les périodes de ralentissement économique et de prospérité.
- La vente à perte à des fins fiscales : Il s’agit d’une stratégie fiscale conçue pour minimiser ou annuler l’impôt sur les gains en capital en vendant des titres détenus dans un compte non enregistré dont la valeur a baissé. Ces pertes peuvent être utilisées pour optimiser l’impôt sur les gains en capital qui sera appliqué aux titres qui se sont appréciés au cours de l’année civile.
- Adoptez une approche de non-intervention : Que ce soit par l’entremise d’un conseiller ou d’un conseiller-robot, une solution gérée peut réduire les émotions et les suppositions entourant les placements.
Bien que le marché boursier ait connu des périodes de croissance soutenues lors des marchés haussiers et des périodes de déclin lors des marchés baissiers, il a historiquement enregistré de bonnes performances et une croissance globale. Par exemple, 100 $ investis dans un indice comme le S&P 500 en 2000 vaudrait plus de 448 $ en 2023¹. De même, la valeur de l’indice composé TSX a plus que doublé au cours de la même période². Les investisseurs, grands ou petits, doivent garder à l’esprit que le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs. Pour gérer les hauts et les bas des conditions du marché, il est important de comprendre la direction que prend le marché et de disposer d’un plan à long terme soigneusement élaboré, ainsi que d’un portefeuille diversifié.