FNB ESG : l'investissement responsable est-il payant?

Qu’est-ce que l’investissement ESG?

Les FNB ESG regroupent des actifs et des titres axés sur les enjeux ESG. En intégrant les facteurs ESG dans leur stratégie d’investissement, les FNB ESG sont négociés sur des marchés boursiers. Comme pour tous les autres FNB, les risques et les gains liés à la détention d’une partie d’un groupe d’actifs diversifié sont partagés entre les actionnaires.

« Certaines personnes parlent d’investissement ESG, tandis que d’autres utilisent des termes comme investissement vert, investissement éthique ou investissement durable », souligne Solène Hanquier, Directrice principale et cheffe, Investissement responsable, Banque Nationale Investissements. « Bien que la terminologie ne soit pas uniforme ou normalisée, tous ces termes ont un objectif commun : intégrer les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance au processus de sélection, de surveillance et d’investissement des titres ».

Malgré certaines perceptions selon lesquelles l’investissement ESG est philanthropique, ce n’est pas le cas. En intégrant des critères ESG, les gens cherchent à investir dans des entreprises qui, en plus d’adopter des pratiques durables, assurent une bonne gestion des risques et sont bien positionnées pour prospérer à long terme¹.

Par conséquent, il n’y a pas de désavantage ou de compromis inhérent aux investissements ESG. L’essentiel est la capacité de gérer et de surveiller efficacement un groupe d’actifs et de garantir un rendement significatif pour les investisseurs et les investisseuses.

Quels sont les critères ESG?

L’investissement ESG améliore l’analyse traditionnelle des actifs en intégrant des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Cette approche permet de cerner les possibilités de croissance et les risques liés à ces enjeux.

Ainsi, les gestionnaires de fonds tiennent compte de ces facteurs lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement. Une gestion efficace est essentielle pour assurer la croissance et des rendements positifs pour les investisseurs et les investisseuses.

Le tableau suivant indique certains des domaines particuliers couverts par les FNB ESG.

 

• Facteurs environnementaux - Ces facteurs comprennent les changements climatiques, et la pollution de l’air et de l’eau. Les entreprises qui ne tiennent pas compte de leur impact démontrent non seulement un manque de responsabilité environnementale, mais elles augmentent également leur risque d’être passibles d’amendes et de nuire à leur réputation. Les conséquences ne sont pas seulement néfastes pour l’environnement, mais aussi pour les actionnaires, ce qui diminue la valeur de l’entreprise et, en fin de compte, le prix des titres.
• Facteurs sociaux - Des droits de la personne à la protection des données, les facteurs sociaux peuvent avoir un impact significatif sur la valeur ultime d’un actif. Les entreprises confrontées à des violations de données ou à des critiques par des groupes de défense des droits humains pour de mauvaises conditions de travail peuvent souffrir d’une perte de confiance de la part de la clientèle. De plus, ces entreprises peuvent connaître des taux de roulement du personnel plus élevés et éprouver des difficultés à recruter les meilleurs talents, ce qui entraîne une hausse des coûts et une réduction de l’efficacité. Ces types de risques sociaux peuvent avoir une incidence sur les résultats financiers d’une entreprise.
• Facteurs de gouvernance - Les facteurs de gouvernance sont liés à la façon dont une entreprise est gérée. Ces facteurs peuvent comprendre des questions comme la rémunération excessive des cadres supérieurs pour les PDG ou les préoccupations liées à la diversité. En fin de compte, une gouvernance efficace est cruciale, car elle a une incidence sur les perspectives de croissance des entreprises à court et à long terme. De plus, une gouvernance solide a une influence directe sur les facteurs environnementaux et sociaux. Elle contribue à faire en sorte qu’une entreprise exerce non seulement ses activités de façon responsable, mais également qu’elle favorise des pratiques durables et un traitement équitable dans toutes ses activités.

Les investisseurs et investisseuses autonomes doivent garder en tête que les FNB ESG ont des objectifs variés. Certains mettent l’accent sur des secteurs et des services particuliers, tandis que d’autres intègrent des enjeux ESG particuliers dans un vaste éventail de secteurs différents.

Les stratégies ESG peuvent également combiner différentes approches visant à atteindre divers objectifs.

Ces approches peuvent inclure l’intégration des facteurs ESG, des exclusions, l’engagement des actionnaires ou même un choix d’un thème lié aux questions ESG. Par conséquent, il est important pour les personnes qui investissent de façon autonome d’évaluer soigneusement les méthodes et les critères utilisés par chaque fonds pour s’assurer qu’ils correspondent à leurs valeurs personnelles et à leurs objectifs financiers.

Par exemple, les FNB de leadership féminin et les FNB d’énergie propre mettent l’accent respectivement sur l’équité entre les genres et sur le secteur des énergies de remplacement (solaire, éolienne, hydrogène, etc.). Certains FNB accordent la priorité aux entreprises qui s’engagent à réduire leurs émissions de carbone conformément aux lignes directrices de l’Accord de Paris, en visant à ne pas dépasser la cible de réchauffement de 1,5 degré Celsius en 2050.

Pourquoi investir dans des stratégies ESG?

Les FNB ESG offrent aux investisseurs et investisseuses autonomes un moyen d’investir dans des entreprises de premier plan qui contribuent positivement aux défis mondiaux et qui adoptent des approches et qui mettent en place des projets contribuant au développement durable. Les recherches montrent que les entreprises qui intègrent des pratiques durables et des critères ESG dans leurs stratégies sont souvent plus résilientes, plus aptes à gérer les risques et plus à même d’attirer les meilleurs talents, générant ainsi une valeur à long terme pour les actionnaires².

Une saine gestion des risques environnementaux et sociaux peut avoir une incidence positive sur le rendement des actions, notamment dans les secteurs de l’énergie et des matériaux. Par conséquent, les entreprises qui gèrent bien les facteurs ESG risquent moins d’être touchées par les perturbations causées par des changements externes ou réglementaires. De plus, elles présentent souvent de meilleures pratiques de gestion des risques et pourraient donc être moins exposées à des risques de baisse des performances financières ou de la valeur des actions.

Des études indiquent que les stratégies ESG obtiennent un rendement aussi bon que les approches traditionnelles d’investissement¹. Certains gestionnaires de portefeuille reconnaissent le potentiel de rendements élevés dans des secteurs comme l’énergie propre et l’agriculture intelligente, qui offrent des solutions aux défis mondiaux. Ces secteurs sont considérés comme ayant un fort potentiel de croissance et une meilleure gestion des risques de nature ESG.

Mettre l’accent sur les enjeux ESG permet aussi d’atténuer les risques financiers à long terme, car les sociétés visées par les FNB ESG s’efforcent habituellement de :

• Respecter ou de prévoir des règlements et des contrôles environnementaux plus stricts.
• Apporter des améliorations à la chaîne d’approvisionnement qui peuvent entraîner des répercussions positives sur l’environnement, les droits humains, ainsi que des avantages sur le plan des coûts à long terme.
• Améliorer la gouvernance et les contrôles qui réduisent le risque de corruption d’entreprise ou de relâchement de la sécurité et de la surveillance.

Certains FNB ESG comprennent des sociétés qui offrent des solutions aux défis mondiaux, comme les changements climatiques, la crise du logement et les soins de santé. Leurs activités profitent à nos collectivités et à l’environnement global dans lequel nous vivons.

Le processus des FNB ESG

Comme les autres fonds négociés en bourse, les FNB ESG sont gérés par des gestionnaires de fonds qui sont responsables de la sélection et du suivi des actifs dans un éventail de titres du FNB. En comparaison à l’achat d’actions individuelles, les FNB offrent une diversification à faible coût et bénéficient d’une gestion spécialisée.

Le score ESG d’un FNB ou d’une action individuelle est généralement évaluée par des évaluateurs ESG indépendants tels que Sustainanalytics, MSCI, ISS et S&P Trucost. Ces services de tiers fournissent un classement objectif de la performance ESG des sociétés particulières et des FNB auxquels elles peuvent être associées.

Des gestionnaires de fonds peuvent appliquer des exclusions au moment de choisir les titres à regrouper dans un FNB. On évitera certains secteurs comme le tabac ou le pétrole et le gaz, ou on imposera des limites de pourcentage fixe sur le niveau de revenus générés dans ces secteurs par les sociétés incluses dans les FNB gérés.

Types de FNB ESG

Les considérations ESG font de plus en plus partie intégrante des décisions d’investissement, s’étendant au-delà des sociétés menant des activités expressément liées à des enjeux ESG. Les gouvernements, les sociétés et les particuliers du monde entier reconnaissent les risques de la mauvaise gestion des facteurs ESG et ses répercussions sur l’environnement, les communautés et les résultats financiers.

Des organismes comme le CIFSC (lien externe), un Comité de normalisation des fonds d’investissement du Canada, ont une liste de fonds ayant un objectif ESG, en précisant l'approche en investissement responsable (intégration ESG, best-in-class, thématique, etc.) adoptée par chacun de ces fonds. Les investisseurs et investisseuses autonomes ne doivent pas se limiter au terme « ESG » au nom du FNB ou du titre, car d’autres termes connexes peuvent être utilisés, dont le développement durable, ou peuvent faire référence à un thème particulier, comme les changements climatiques ou la diversité.

Les investissements ESG peuvent vous permettent de respecter vos convictions et d’investir dans des entreprises tournées vers l’avenir. Ils encouragent également les entreprises et les gouvernements à faire progresser leurs engagements sur le climat et l’environnement, ce qui est avantageux pour la planète ainsi que pour les objectifs financiers à long terme.

Au cours des prochaines années, les stratégies ESG pourraient être appelées à devenir de plus en plus importantes. Avec le transfert des richesses d’une génération à l’autre, un plus grand nombre de femmes et de millénariaux, deux groupes plus conscients et plus attentifs aux préoccupations ESG, favoriseront probablement davantage d’investissements ESG dans le marché³.

Les FNB ESG peuvent être un moyen de contribuer à une économie plus durable. Néanmoins, il est important de réviser l’approche exacte d’un FNB en matière d’ESG ainsi que les classements de ces FNB auprès de fournisseurs de données tierces avant de prendre des décisions de placement.

Faites vos recherches, investissez judicieusement et passez à l’étape suivante de votre parcours d’investissement!

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