Que sont les investissements alternatifs ?
Dans le passé, un partage 60/40 entre les actions et les titres à revenu fixe représentait la répartition type des actifs pour les investisseurs ayant un profil de risque équilibré. Ce n’est plus le cas pour la plupart des investisseurs. Plusieurs recherchent maintenant des avenues non traditionnelles pour générer des rendements tout en améliorant la diversification de leur portefeuille.
Les investissements alternatifs font maintenant partie de la combinaison. Le capital-investissement, les actifs réels, les produits alternatifs liquides, l’immobilier et les matières premières font tous partie de cette catégorie diversifiée d’actifs. Auparavant réservés aux investisseurs institutionnels, aux fonds de pension et aux particuliers fortunés, ils sont aujourd’hui couramment utilisés dans la construction de portefeuilles.
La différence entre les placements traditionnels et les investissements alternatifs
Les placements faisant partie de la catégorie traditionnelle comprennent des actions et des obligations émises par des sociétés ou des gouvernements, ou des OPC et des FNB qui les détiennent à titre d’actifs sous-jacents. Il s’agit habituellement de placements liquides qui peuvent facilement changer de mains d’un investisseur à l’autre. Ces actions et titres à revenu fixe font partie d’un portefeuille diversifié typique.
En revanche, les investissements alternatifs ont tendance à être des actifs non liquides que les investisseurs ne peuvent négocier aussi facilement. Les infrastructures et l’immobilier, plus particulièrement, comportent d’importants investissements initiaux et un horizon de placement à plus long terme. Toutefois, ils peuvent compléter les placements traditionnels en procurant une exposition à des catégories d’actifs autres que les actions et obligations classiques. De plus, leur faible corrélation avec ces marchés peut réduire la volatilité d’un portefeuille en augmentant sa diversification tout en visant à obtenir des rendements rajustés en fonction du risque plus élevés.
| Placement traditionnel | Placement alternatif |
|---|---|
| Actions | Capital-investissement |
| Titre a revenu fixe (obligation, Certificat de placements garantis- CPG) |
Actifs réels/Infrastructures |
| Encaisse | Investissements alternatifs liquides |
| Fiducies de placement immobilier (FPI ou REITs en anglais) | |
| Produit de base |
Les différents types d’investissements alternatifs
La catégorie des investissements alternatifs comprend plusieurs types d’actifs différents. Voici les principaux :
Capital-investissement
Le capital-investissement est la porte d’entrée d’un ensemble très exclusif d’occasions de placement. Ce ne sont pas toutes les entreprises qui choisissent de faire leur entrée en bourse et les sociétés de capital de risque investissent dans ces entreprises parce qu’elles présentent souvent un potentiel de croissance élevé. Comme les entités privées ne sont pas tenues de divulguer quoi que ce soit au sujet de leur stratégie, elles peuvent accroître leurs chances de surpasser des rivales. Le fait de demeurer une société fermée les dispense des obligations d’information et des règles de présentation de l’information financière qui incombent aux sociétés cotées. Plusieurs d’entre elles préfèrent donc reporter l’offre de leurs actions au public et rester privées.
Actifs réels/Infrastructures
On peut considérer les actifs réels comme des ressources matérielles ou tangibles tels que les services publics, les aéroports, les ponts ou les autoroutes à péage et d’autres types d’infrastructures. Leurs principales caractéristiques comprennent des barrières réglementaires à l’entrée, des exigences importantes en matière de dépenses en immobilisations, ainsi que certains aspects associés à un service essentiel et un monopole naturel.
Cette catégorie d’actifs jouit habituellement de flux de trésorerie prévisibles et croissants au fil du temps en raison d’une demande inélastique. Bon nombre de ces actifs réels sont également réglementés par les pouvoirs publics et ont signé des contrats à long terme, ce qui signifie qu’ils bénéficient d’une hausse de prix annuelle intégrée. Une source constante et croissante de revenu mène souvent à une forte augmentation des dividendes sur de multiples cycles économiques et de marché. Bref, les investisseurs préoccupés à la fois par les tendances inflationnistes à long terme et les surprises en matière de prix à court terme pourraient trouver intéressant d’investir dans des actifs réels.
Investissements alternatifs liquides
Les solutions alternatives liquides sont relativement nouvelles sur le marché canadien. Elles peuvent avoir recours à l’effet de levier, à la vente à découvert et à des produits dérivés — options ou contrats à terme standardisés — pour investir dans des actifs alternatifs sous-jacents et mettre en œuvre des stratégies complexes que les investisseurs institutionnels et le secteur des fonds de couverture utilisent depuis des décennies. Le terme « liquide » désigne la facilité avec laquelle les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts de ces instruments de placement qui sont souvent négociés sous forme de FNB ou d’OPC.
Les investisseurs peuvent choisir parmi de nombreuses stratégies dans la catégorie des solutions alternatives liquides. Certaines se concentrent sur les titres à revenu fixe, tandis que d’autres se concentrent sur les stratégies d’actions (p. ex., l’arbitrage). D’autres stratégies parmi les plus connues sont :
- Stratégies acheteur et vendeur visant à tirer profit de la hausse ou de la baisse des cours.
- Marché neutre qui vise à procurer des rendements absolus, quelle que soit l’orientation du marché sous-jacent.
- Macro mondiale qui vise à tirer parti des tendances macroéconomiques et cycliques, peu importe le cycle du marché.
Fiducies de placement immobilier (FPI)
Les FPI détiennent généralement un portefeuille de biens immobiliers et existent depuis de nombreuses années. Les investisseurs peuvent acheter des parts de ces fiducies par l’intermédiaire d’une bourse réglementée. Elles perçoivent un revenu de location qui est transféré aux porteurs de parts après déduction de toutes les dépenses. Les investisseurs individuels peuvent ainsi participer au secteur immobilier résidentiel (p. ex., immeubles d’habitation), commercial et industriel en prenant une petite participation dans des projets de grande envergure.
Produits de base
Les produits de base sont les matières premières utilisées pour créer des biens destinés aux consommateurs. Ils sont échangés sous forme de métaux de base (or, argent, cuivre, etc.) et de produits agricoles (blé, maïs, soja) ou énergétiques (pétrole, gaz naturel). Certains les considèrent comme des actifs réels puisqu’ils réagissent différemment des actions et des obligations à l’évolution de la conjoncture économique. L’augmentation de la demande en biens et services s’accompagne d’une hausse du prix des matières premières entrant dans leur production. En fait, la hausse des prix des produits de base déclenche souvent l’inflation.
Quels sont les avantages de détenir des investissements alternatifs dans un portefeuille ?
Dans le contexte actuel, un nombre croissant d’investisseurs recherchent des stratégies sophistiquées qui offrent une faible corrélation avec les marchés boursiers et obligataires. À cette fin, l’ajout de solutions alternatives de placement à un portefeuille traditionnel peut :
- Contribuer à atténuer la volatilité du marché
- Offrir une certaine protection en cas de baisse des marchés
- Améliorer la diversification du portefeuille
- Accroître la possibilité d’obtenir des rendements ajustés en fonction du risque plus élevés
Quels sont les risques associés aux investissements alternatifs ?
Comme pour toute forme de placement, les investissements alternatifs comportent des risques. Leur importance varie selon les types d’actifs détenus. Il peut s’agir de :
- Risque de liquidité découlant de l’absence d’un marché secondaire
- Niveau de risque accru lorsque l’effet de levier ou des produits financiers dérivés sont utilisés
- Risque de change car les actifs détenus ne sont souvent pas évalués en dollars canadiens.
Une compréhension de base des véhicules dans lesquels ils choisissent d’investir demeure la clé pour tous les investisseurs. Ce n’est qu’à cette condition qu’ils peuvent prendre des décisions correspondant à leur niveau de tolérance au risque.
Comment puis-je acquérir des investissements alternatifs ?
Les investisseurs autonomes peuvent maintenant facilement ajouter des investissements alternatifs à leur portefeuille. Ils ont accès à de nombreux fonds négociés en bourse et fonds communs de placement qui permettent aux investisseurs d’acheter divers types de placements alternatifs. Certaines solutions sont gérées de façon active, tandis que d’autres fonds sont passifs et ne font que répliquer un indice sous-jacent.
Les investisseurs qui préfèrent sélectionner des titres individuels peuvent trouver des FPI et des actions axées sur les infrastructures ou les marchandises à l’aide des outils de recherche disponibles sur la plateforme de négociation en ligne de leur courtier direct. Ils peuvent même acheter les actions de certaines sociétés de gestion d’actifs cotées en bourse qui offrent des stratégies de placement alternatives dans l’espoir de bénéficier indirectement de leur succès.
Les investissements alternatifs comme outil de diversification
Bien que la notion de diversification ne soit pas nouvelle, les investissements alternatifs constituent un outil supplémentaire à la disposition des investisseurs pour accomplir cette tâche cruciale. Prendre le chemin le moins fréquenté en ajoutant ces types d’actifs à son portefeuille peut aider un investisseur à naviguer sur des marchés parfois difficiles et à atteindre ses objectifs sur le long terme.
Commencez à investir dans des actifs alternatifs