Que sont les FNB de répartition d’actifs ?

Qu’est-ce qu’un FNB de répartition d’actifs?

Les fonds négociés en bourse (FNB) de répartition d’actifs, aussi appelés FNB « tout-en-un », sont une solution de placement fondée sur des pondérations indicielles rigoureuses qui visent à offrir aux investisseurs un FNB à faible coût, facile d’accès et d’utilisation. Depuis leur apparition au Canada en 2018, leur popularité a monté en flèche à mesure que les investisseurs ont découvert leurs nombreux avantages. 

Comment fonctionnent les FNB de répartition d’actifs?

Grâce à ces produits de placement, l’investisseur n’a pas besoin de sélectionner chacun de ses FNB, de déterminer le pourcentage à attribuer à chaque fonds et de les gérer. Les FNB de répartition d’actifs font tout le travail.

Ces FNB investissent dans 7 à 10 FNB sous-jacents, selon différentes répartitions. Ils offrent un rééquilibrage régulier maintenant la répartition des actifs pour l’investisseur, lui évitant ainsi d’avoir à prendre des décisions difficiles du point de vue émotionnel. Il n’est pas nécessaire de deviner quelle région géographique enregistrera un rendement supérieur aux autres ou de se demander s’il faut augmenter ou diminuer la pondération de telle ou telle classe d’actifs, car les FNB de répartition d’actifs donnent un accès diversifié à l’ensemble des marchés.

Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille? 

Les fluctuations du marché ont une incidence sur la répartition des actifs des investisseurs et la modifient au fil du temps, ce qui peut compliquer l’atteinte de leurs objectifs de placement ou les mettre hors de leur zone de confort en matière de risque. Les FNB de répartition d’actifs suivent une approche rigoureuse pour diversifier les actifs. Les FNB sont rééquilibrés sur une base trimestrielle en fonction de leur pondération cible de répartition des actifs. Chaque FNB de répartition d’actifs détient un panier de FNB sous-jacents qui offrent une exposition aux actions et aux obligations canadiennes, américaines et internationales.   

Le rééquilibrage de votre portefeuille, d’un point de vue psychologique, peut être une tâche difficile à accomplir. Essentiellement, il faut vendre les titres des catégories d’actifs qui ont le meilleur rendement dans son portefeuille et racheter des titres de catégories d’actifs dont le rendement est plus faible, ce qui peut être compliqué si on laisse ses émotions prendre le dessus. Le rééquilibrage permet d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé, à plusieurs reprises, et de garder le cap sur ses objectifs financiers. Avec les FNB de répartition d’actifs, tout ce travail est fait pour vous.

Quelle est la différence entre les FNB de répartition d’actifs et les FNB simples?

Les FNB de répartition d’actifs sont un regroupement de plusieurs FNB différents. Il s’agit d’un portefeuille tout-en-un qui vous donne accès à environ 7 à 10 FNB gérés par des professionnels. La répartition des actifs est établie en fonction du niveau de risque du portefeuille que vous choisissez. Vous pouvez toujours acheter les FNB sous-jacents individuels et constituer vous-même le portefeuille, mais cela pourrait finir par coûter plus cher en raison des commissions d’opérations découlant de l’achat de ces 7 à 10 FNB et du rééquilibrage.  

Si vous choisissez cette option, vous devrez garder à l’esprit d’adopter une approche disciplinée de rééquilibrage afin de garder le cap sur vos objectifs financiers et de respecter votre tolérance au risque. Cette approche vous permettra de personnaliser davantage votre portefeuille selon vos souhaits, par exemple, par l’adoption d’une stratégie misant sur la faible volatilité ou sur les actions donnant droit à des dividendes.

Quels sont les différents types de FNB de répartition d’actifs?

La plupart des FNB de répartition d’actifs sont fondés sur un rendement ajusté en fonction du niveau de risque souhaité : portefeuilles de répartition d’actifs prudents, équilibrés, de croissance et entièrement composés d’actions. 

De nombreux types de FNB de répartition d’actifs différents sont offerts. En voici quelques exemples.  

- FNB de répartition d’actifs ESG

Il existe notamment des FNB de répartitions d’actifs axés sur les critères ESG (environnementaux, sociaux, de gouvernance), permettant aux investisseurs de réaliser leur stratégie de placement en respectant leurs valeurs grâce à une approche qui vise à atténuer les risques associés aux considérations ESG .

- FNB conçus pour les revenus ou la retraite

Les FNB de répartition d’actifs de Série T, qui sont axés sur les revenus ou la retraite, sont une innovation récente. Ces FNB investissent dans des titres à rendement élevé, comme les FNB à dividendes élevés, ou les FNB d’options d’achat couvertes, afin d’accroître le niveau de rendement généré par le portefeuille. La Série T, d’abord introduite aux fonds communs de placement, est maintenant offerte pour certains FNB de répartition d’actifs. Par exemple, un FNB de Série T6 versera un revenu fixe de 6 % sous forme de distributions mensuelles au cours de l’année. Il est important de noter que les investisseurs qui achètent des parts de Série T à distributions fixes pourraient obtenir un certain montant de remboursement de capital. Par exemple, si le rendement du portefeuille sous-jacent est de 4,5 %, alors le 1,5 % restant proviendrait du remboursement de capital, assurant ainsi le maintien de la distribution annualisée de 6 % pour l’investisseur.

- FNB de répartition active ou tactique d’actifs

Ces portefeuilles sont négociés de façon plus active plutôt que de s’en tenir à une répartition stratégique de l’actif.  Une répartition tactique selon les régions ou les secteurs peut être effectuée dans le but de surpasser le marché.

- FNB de répartition passive d’actifs

Cette catégorie comprend les FNB de répartition d’actifs qui investissent dans des FNB indiciels et qui suivent une répartition de l’actif plus stratégique.

Il existe d’autres types de FNB de répartition d’actifs sur le marché, axés sur l’équilibre, l’adaptabilité, la protection du capital ou la croissance, entre autres. Les investisseurs peuvent choisir différentes sortes de FNB selon leurs objectifs, leur horizon de placement et leur tolérance au risque. 

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Comment choisir un FNB de répartition d’actifs?

La proportion d’actions, d’obligations et de liquidités que vous détenez dans votre portefeuille ou dans votre FNB de répartition d’actifs devrait dépendre de votre tolérance au risque. Alors, quel est le niveau de tolérance au risque approprié selon votre situation? Il y a trois éléments clés à prendre en considération.

• Horizon de placement
  Quand aurez-vous besoin de l’argent? Prévoyez-vous acheter une maison l’an prochain, envoyer vos enfants à l’université, ou bien cet argent servira-t-il à des objectifs à long terme comme votre retraite? Si vous avez un horizon de placement de 10 ans, il est plus probable que vous soyez en mesure de tolérer les fluctuations de la valeur de votre portefeuille à court terme. Si vous avez besoin de cet argent au cours des trois prochaines années, une solution moins risquée conviendrait probablement mieux à vos besoins, car vous voudrez éviter les répercussions d’un repli soudain et inattendu du marché sur votre portefeuille. Si vous êtes obligé de vendre vos titres au cours de cette période pour financer l’un de vos objectifs à court terme, vous pourriez perdre de l’argent.
• Votre tolérance personnelle au risque
  Pensez à votre expérience en matière de placements. Si vous êtes nouveau dans le domaine des placements, demandez-vous si vous êtes plus à l’aise de commencer par une solution prudente et d’augmenter progressivement le niveau de risque. Le fait de comprendre votre propre comportement peut vous aider à rester fidèle à vos objectifs.  N’oubliez pas qu’il peut être difficile de respecter ses plans, mais il s’agit du facteur le plus important dans l’atteinte de vos objectifs.  
• Votre situation financière
  Avez-vous un fonds d’urgence? Avez-vous beaucoup de dettes? Votre situation financière a aussi une incidence sur votre capacité à assumer des risques, car vous pourriez devoir utiliser ces fonds si vous vous retrouvez dans une situation difficile. Par exemple, si vous détenez un prêt hypothécaire, est-il à taux variable ou fixe? Si les taux d’intérêt devaient augmenter, seriez-vous en mesure d’effectuer ces paiements?

Avantages d’un FNB de répartition d’actifs

Avoir la bonne répartition d’actifs, c’est comme activer son GPS dans une voiture et suivre les directives pour se rendre à sa destination, sans avoir à penser à l’itinéraire que vous empruntez, à la circulation ou au moment où vous voudrez vous arrêter pour manger. Choisir la bonne répartition d’actifs vous permet de maximiser votre rendement en fonction de votre tolérance au risque. Cela signifie que vous obtenez le rendement le plus élevé possible pour le montant d’argent que vous êtes prêts à parier sur le marché.

- Investissement simplifié – Solution de placement tout-en-un qui offre une diversification instantanée.

- Vaste diversification – Panier de FNB qui détiennent eux-mêmes de nombreux titres.

- Conception professionnelle – Vous permet de tirer parti de l’expérience des professionnels du secteur en matière de répartition des actifs.

- Rééquilibrage automatique – Vous permet de garder votre portefeuille de placements sur la bonne voie en vue d’atteindre vos objectifs en matière de risque et de rendement.

- Transparence – Le fait de connaître le contenu du FNB peut aider à réduire l’achat en double de titres lorsqu’on souhaite compléter un portefeuille existant.

- Liquidité – Capacité d’acheter ou de vendre le panier de titres en tout temps.

- Coût moins élevé – Généralement, les solutions axées sur les FNB comprennent moins de frais que les autres placements diversifiés.

- Structure de coût tout-en-un – La plupart des FNB de répartition d’actifs populaires ne facturent qu’une seule catégorie de frais sans imputer les frais des FNB sous-jacents.

- Pas besoin d’être un investisseur expérimenté – Les FNB s’avèrent une option intéressante pour les investisseurs débutants ou qui ont de petits portefeuilles.

Combien coûtent les FNB de répartition d’actifs?

Les FNB de répartition d’actifs sont des solutions à faible coût qui offrent un éventail d’avantages aux investisseurs. Les frais de gestion des FNB de répartition d’actifs au Canada peuvent varier, mais se situent généralement dans une fourchette de 0,18 % à 0,22 %, tout compris. Toutefois, certains d’entre eux s’élèvent à 0,5 %. Assurez-vous d’examiner les faits sur les FNB pour comprendre le ratio des frais de gestion tout compris de ces FNB, qui est mis à jour chaque année et comprend tous les coûts sous-jacents.

Comment peut-on utiliser ces solutions dans un portefeuille?

Les FNB de répartition d’actifs peuvent, à eux seuls, constituer une solution tout-en-un, ou bien vous pouvez les utiliser comme « cœur » dans une stratégie de portefeuille « cœur-satellite ». 

L’adoption croissante des FNB de répartition d’actifs au Canada au cours des cinq dernières années témoigne des avantages qu’ils procurent aux investisseurs. Une solution simple à utiliser, tout-en-un, à faible coût et bien diversifiée : ces FNB ont changé le domaine des placements pour le mieux. 

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