Anticiper le marché : Comment ça marche?

Qu’est-ce que l’anticipation du marché?

L’anticipation du marché, en anglais market timing, est une stratégie de placement dans laquelle les participants au marché prennent des décisions d’achat et de vente en prédisant les fluctuations des cours d’un actif financier. Les investisseurs utilisent l’anticipation du marché pour surpasser le marché en achetant lorsque les marchés sont pessimistes, et vendre lorsqu’ils deviennent optimistes et commencent à prendre de la valeur. Cette approche est privilégiée par les professionnels de la finance, comme les négociateurs sur séance, en anglais day trader, et les gestionnaires de portefeuille, qui peuvent consacrer leur temps à l’analyse des prévisions économiques et à la prévision des fluctuations des marchés avec un degré de confiance élevé.

Comprendre l’anticipation du marché

L’anticipation du marché peut s’appliquer aux stratégies de placement à court et à long terme. Comme il peut être difficile d’acheter et de vendre des actifs financiers en temps opportun en se fondant sur la prévision des fluctuations de prix, il est préférable de laisser aux investisseurs qui ont une formation financière spécialisée le soin de le faire.

Ces investisseurs sont habituellement des experts qui décident quand acheter et quand vendre des titres en fonction des prévisions économiques et de l’analyse des graphiques, ou même de l’intuition. Néanmoins, peu d’entre eux ont été en mesure de prévoir les fluctuations du marché assez régulièrement pour obtenir un avantage important sur ceux qui ont recours à une stratégie de placement d’achat et de conservation.

Anticipation du marché à long terme et à court terme

L’anticipation des marchés est souvent associée aux stratégies de négociation à court terme utilisées par des négociateurs professionnels et des investisseurs à temps plein. Elle peut également être appliquée à une approche à long terme pour prédire les tendances du marché en ciblant un secteur ou une industrie en particulier. Comparativement à une approche standard d’achat et de conservation à long terme, l’anticipation des marchés repose en grande partie sur l’utilisation d’analyses complexes pour évaluer et prévoir les pertes potentielles et les changements à court terme des conditions économiques.

L’anticipation du marché convient-elle à tous les investisseurs?

L’anticipation du marché ne convient pas aux investisseurs débutants ou aux nouveaux investisseurs autonomes. Il est difficile d’évaluer et de prévoir l’orientation du marché. L’anticipation du marché est complexe, car elle repose sur une quantité importante d’informations et d’analyses. Par conséquent, pour l’investisseur moyen, les rendements seront généralement plus faibles que ceux des stratégies de placement plus passives. Les investisseurs qui adoptent l’anticipation des marchés pour coordonner leurs entrées et sorties des marchés obtiennent habituellement des rendements inférieurs à ceux des investisseurs qui conservent leurs placements.

Analyses pour anticiper le marché

Les investisseurs chevronnés qui utilisent une stratégie d’anticipation des marchés s’appuient sur plusieurs types d’analyses pour prendre des décisions d’achat ou de vente :

1. Analyse fondamentale

Lorsqu’il effectue une analyse fondamentale, l’analyste tient compte de certaines hypothèses concernant les variables qui influencent les décisions d’achat et de vente, allant de l’analyse macroéconomique et sectorielle à l’examen minutieux des renseignements de l’entreprise. L’anticipation du marché est la fonction mathématique de ces variables et sert à établir le moment le plus précis pour prendre une décision de placement. Elle est généralement appliquée sur un horizon de moyen à long terme.

2. Analyse technique

En analyse technique, les décisions d’anticipation du marché sont fondées sur le rendement historique du titre et le comportement passé des investisseurs. En lisant et en interprétant le comportement passé d’un titre coté en bourse, les investisseurs se servent de l’analyse technique pour prédire son orientation future. L’analyse technique est généralement utilisée pour prendre des décisions à court ou à moyen terme.

3. Indice de solidité relative (RSI)

L’indice de solidité relative (RSI) mesure la vigueur et la faiblesse actuelles et historiques d’un titre en fonction des cours de clôture au cours d’une période donnée. Le RSI présente le degré et l’ampleur des fluctuations du cours d’une action et signale aux investisseurs qu’ils doivent acheter lorsque le titre est survendu et le vendre lorsqu’il est suracheté.

Avantages de l’anticipation des marchés

Avez-vous déjà entendu l’expression « plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé »? Pour ceux qui ont le bon niveau d’expertise, comme les négociateurs professionnels ou les gestionnaires de fonds qui surveillent le marché en tout temps, l’anticipation des marchés offre certains avantages très précis :

• Lorsqu’elle fonctionne, elle peut servir à maximiser les profits et compenser les risques plus élevés qui y sont associés par des gains plus importants.
• Elle permet aux négociateurs de limiter les effets de la volatilité des marchés.
• Elle permet aux négociateurs de profiter des fluctuations des cours à court terme.
• Faire affaire avec un courtier à faible coût, comme BNCD à 0 $ de commission, permet de réduire les coûts d’opération pour les volumes d’achat et de vente importants.

Les limites de l’anticipation des marchés

Pour le négociateur sur séance déterminé, l’anticipation du marché peut être une stratégie utile, mais pour ceux qui ont un emploi et qui ne sont pas collés à une plateforme de négociation toute la journée, les risques et les coûts de renonciation sont importants. L’anticipation du marché demeure controversée, principalement parce qu’il est prouvé qu’à long terme, elle n’est pas beaucoup plus efficace qu’une approche d’achat et de conservation fondée sur un portefeuille réfléchi et diversifié.

Voici quelques-uns des enjeux liés à l’anticipation des marchés :

• Elle demande un suivi constant des fluctuations et des tendances du marché, et donc, il est nécessaire de consacrer beaucoup de temps et d’énergie au processus.
• Elle génère des coûts de transaction et des commissions importants sur la plupart des plateformes ou services de courtage en raison du volume important d’achats et de vente.
• Elle exige plus de travail de rapprochement des répercussions fiscales lors des périodes de déclaration, en particulier si l’investisseur n’utilise pas un compte libre d’impôt.
• Il est extrêmement difficile, voire statistiquement impossible à long terme, de prévoir avec précision ses entrées et sorties du marché.

Bien qu’un gain important soit toujours possible, le succès à long terme est peu probable, car les limites de l’anticipation du marché ne font qu’augmenter les risques inhérents au processus de placement. Les décisions de marché peuvent être guidées par des émotions et les conditions de marché peuvent être volatiles et imprévisibles, donc une approche prudente et à long terme est généralement la meilleure stratégie.

Bien qu’elle soit possible, l’anticipation du marché peut s’avérer difficile : elle donne des résultats mitigés et nécessite une solide compréhension des conditions du marché et de l’économie et de l’analyse. Pour ceux qui ont un emploi ou qui commencent leur parcours en tant qu’investisseurs autonomes, l’anticipation des marchés n’est pas une stratégie de placement optimale. À la place, les stratégies de placement s’appuyant sur un portefeuille diversifié d’actifs demeure la meilleure façon de limiter le risque et de faire fructifier son argent.