
Nous observons une hausse importante de la volatilité boursière depuis 2020. Chaque investisseur a une tolérance à la volatilité des marchés qui lui est propre, mais nombreux sont ceux qui cherchent des solutions et des stratégies pour gérer le risque global du portefeuille et rester serein pendant les périodes de turbulence des marchés.
Utiliser un fonds négocié en bourse (FNB) plutôt qu’un titre unique est un moyen de gérer la volatilité globale du portefeuille. Puisqu’un FNB détient un panier de titres, il est largement diversifié, ce qui lui permet généralement de procurer des rendements moins volatils qu’un titre unique. Pour illustrer ce point, le tableau ci-dessous présente les rendements de janvier 2022 pour certaines des plus grandes sociétés canadiennes par rapport à un FNB couvrant l’ensemble du marché canadien. De nombreuses actions ont connu des fluctuations spectaculaires, certaines à la hausse et d’autres à la baisse, tandis que le FNB sur l’ensemble du marché a été relativement stable (moins volatil) au cours de la même période.
Rendements des actions en janvier 2022, six plus grandes sociétés au Canada
Action/FNB | Rendement sur un mois – Janvier 2022 |
Banque Royale | 8,9 % |
Banque Toronto-Dominion |
5,5 % |
Banque de Nouvelle-Écosse |
2,3 % |
Shopify | -29,3 % |
Enbridge | 8,8 % |
Brookfield Asset Mgmt | -8,4 % |
FNB sur l’ensemble du marché canadien* | -0,4 % |
* Basé sur un FNB composé S&P/TSX détenant les 240 plus grandes sociétés cotées en bourse au Canada. Source : Bloomberg, 7 février 2022.
Il existe également des stratégies de FNB qui offrent un panier d’actions à faible volatilité aux investisseurs préférant investir dans des titres moins volatils que l’ensemble du marché. Il s’agit des FNB à faible volatilité. Comme le nom l’indique, ces FNB appliquent un ensemble de règles à un portefeuille d’actions pour obtenir un certain résultat : un profil de volatilité inférieur à celui de l’ensemble du marché. Les stratégies à faible volatilité sont devenues des choix populaires pour les investisseurs qui cherchent des façons d’investir dans les marchés boursiers tout en gérant le risque de portefeuille.
Au Canada, l’ensemble du marché est composé d’environ 33 % de sociétés financières, 15 % de sociétés énergétiques et 11 % de sociétés de matières premières. La surpondération des secteurs de l’énergie et des matières premières le rend plus volatil et plus cyclique que ce que l’appétit pour le risque de nombreux investisseurs est capable de supporter 1. En appliquant un filtre de faible volatilité à l’ensemble du marché canadien, l’investisseur se retrouverait avec un FNB dont le bêta est plus faible (risque moins élevé) que l’ensemble du marché et avec une surpondération des actions plus défensives, comme celles des secteurs des services publics et de la consommation.
Les FNB sont un excellent outil pour ajouter une stratégie à faible volatilité à un portefeuille de façon simple et économique. Il existe plusieurs options à faible volatilité pour les investisseurs. Voici donc quelques-uns des éléments qu’ils doivent prendre en considération pour déterminer la stratégie qui leur convient le mieux 2.
En période de forte volatilité, les investisseurs doivent connaître leur profil de risque et leur tolérance au risque. Les FNB à faible volatilité peuvent offrir une exposition aux marchés sans dépasser votre tolérance au risque. Une approche prudente peut toujours procurer des rendements.
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1 Bloomberg, 5 février 2022.
2 La plupart des fournisseurs de FNB présentent les renseignements ci-dessous sur leur site Web pour que les investisseurs puissent en apprendre davantage sur le FNB et sa stratégie avant d’investir.
À propos de l’auteure : Danielle Neziol, vice-présidente, FNB BMO
Danielle Neziol a passé les cinq dernières années à contribuer à l’élaboration de produits et de stratégies de fonds négociés en bourse (FNB) au sein de l’équipe FNB BMO en mobilisant les marchés boursiers, les pupitres de négociation des marchés financiers, les fournisseurs d’indices et les gestionnaires de portefeuille afin de mettre de nouveaux FNB sur le marché. Plus récemment, Mme Neziol a consacré son temps aux investisseurs et aux professionnels pour leur fournir des conseils et de la formation sur les FNB. De plus, elle a participé à des événements publics et sectoriels à titre de conférencière et d’experte dans des tables rondes, anime le webinaire hebdomadaire sur les perspectives du marché pour les FNB et offre un balado qui renseigne les investisseurs autonomes sur les FNB. Mme Neziol est titulaire d’un baccalauréat spécialisé de l’Université Western.
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